Και η JP Morgan, όπως η Axia Research, αναμένει άλλο ένα ισχυρό τρίμηνο από τις ελληνικές τράπεζες, σε ότι αφορά τα οικονομικά αποτελέσματα τα οποία θα δημοσιεύουν την επόμενη εβδομάδα, με σημαντικές βελτιώσεις στις λειτουργικές τάσεις για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο χάρη στο ακόμα θετικό περιβάλλον ρίσκου και τη συνεχιζόμενη αύξηση των εσόδων, εκτιμώντας έτσι ότι οι διοικήσεις θα προχωρήσουν σε αναβαθμίσεις του guidance για τα έσοδα για το σύνολο του έτους.
Η αμερικάνικη τράπεζα εκτιμά ότι οι ευρείες τάσεις θα είναι εξίσου ισχυρές και στις τέσσερις τράπεζες. Κατά την άποψή της, η πιο ενθαρρυντική εξέλιξη είναι η συνεχής βελτίωση των καθαρών επιτοκιακών εσόδων (ΝΙΙ) αυτό το τρίμηνο, που έρχεται παρά την απώλεια του “μπόνους” των TLTRO καθώς και την εποχιακά χαμηλότερη δραστηριότητα σε ότι αφορά τους όγκους κατά τη θερινή περίοδο, επωφελούμενη από συνεχή επέκταση των εξυπηρετούμενων δανείων δανείου καθώς και την εμφάνιση μίας πρώτης, αν και περιορισμένης, επίπτωση από τα επιτόκια.
Λαμβάνοντας επίσης υπόψη την ισχυρή ανάπτυξη των NII καθώς και την υψηλότερη τροχιά των επιτοκίων της ΕΚΤ (με το επιτόκιο καταθέσεων στο 1,5% επί του παρόντος και στο 2,25% έως το α’ τρίμηνο του 2023 σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της JPM), είναι πιθανές οι αναβαθμίσεις του guidance για τα έσοδα.
Ενώ, δεδομένων των κινδύνων ύφεσης στην Ευρώπη, οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές είναι λιγότερο βέβαιες, η JP Morgan πιστεύει ότι οι διοικήσεις των τεσσάρων συστημικών τραπεζών θα συνεχίσουν να δίνουν ένα προσεκτικό αλλά με αυτοπεποίθηση μήνυμα για το 2023, αναδεικνύοντας τους θετικούς ανέμους που η ελληνική οικονομία συνεχίζει να απολαμβάνει, συμπεριλαμβανομένης της υψηλής αύξησης της απασχόλησης, την υψηλή συνεχής καταναλωτική δραστηριότητα και την επιτάχυνση της απορρόφησης των κεφαλαίων του RRF.
Δεδομένων των παραπάνω, διατηρεί τη στάση overweight για όλες τις τράπεζες καθώς και τις τιμές στόχους, στο 1,4 ευρώ για την Alpha Bank, στα 4,5 ευρώ για την Εθνική, στα 2,198 ευρώ για την Πειραιώς και στο 1,5 ευρώ για την Eurobank.