Η επόμενη συνεδρίαση της FED βρίσκεται προ των πυλών, και το καυτό ερώτημα των ημερών είναι “Τι θα κάνει η FED με τα επιτόκια;”. Την Τετάρτη λοιπόν, θα έχουμε την απάντηση. Αλλά όλοι θέλουμε να έχουμε μια εικόνα του τι να περιμένουμε, γι’ αυτό και προσπαθούμε να προβλέψουμε την επόμενη κίνηση. Θα χαλαρώσει αρκετά η FED ή θα μας κρατήσει σε αγωνία με μικρότερες μειώσεις;
Μπορεί να σκέφτεστε Εμείς στην Ελλάδα ζούμε. Ναι στην Ελλάδα ζούμε, αλλά όταν η FED κουνάει τα επιτόκια, οι αγορές, άρα και οι επενδύσεις μας επηρεάζονται. Οι περισσότεροι από εμάς επενδύουμε στις αμερικανικές αγορές μέσω ETFs όπως το VUAA ή αμερικανικών μετοχών. Άρα, πάμε να δούμε τι συμβαίνει.
Ξεκινάμε από το βασικότερο οικονομικό στοιχείο που επηρεάζει τις αποφάσεις της FED. Λοιπόν, εδώ έχουμε καλά νέα! Ο πληθωρισμός έχει πέσει αισθητά, κάτι το οποίο μας βοηθάει όλους και όχι μόνο τη FED. Μάλιστα, βρίσκεται στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Μάρτιο του 2021!
Ενώ παράλληλα οι τιμές χονδρικής δείχνουν ότι οι αυξήσεις των τιμών ελέγχονται. Και αυτό σημαίνει ένα πράγμα, ότι οι καταναλωτές δεν νιώθουν πια τόση πίεση στις τσέπες τους.
“ΟΚ Χρήστο, ωραία τα νέα για τον πληθωρισμό, αλλά τι σημαίνει αυτό για τα επιτόκια;” Καλή ερώτηση! Η FED, τώρα που βλέπει αυτά τα καλά δεδομένα, έχει το περιθώριο να αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια. Το θέμα όμως είναι πόσο θα τα μειώσει! Μέχρι την Παρασκευή, η αγορά περίμενε μια μικρή μείωση κατά 0.25%, αλλά τελευταία οι προσδοκίες έχουν φουντώσει και πολλοί μιλάνε για μείωση 0.5%.
Εδώ αρχίζει το δίλημμα. Υπάρχουν δύο στρατόπεδα: (α) αυτοί που θέλουν τη FED πιο επιθετική και (β) αυτοί που θέλουν να το πάει πιο ήρεμα.
Στο πρώτο, έχουμε ανθρώπους όπως η οικονομολόγος Claudia Sahm, η οποία λέει πως η FED πρέπει να κάνει την κίνηση με τις 50 μονάδες βάσης (0.5%), δηλαδή να πάει πιο “επιθετικά” για να προλάβει τυχόν επιδείνωση της αγοράς εργασίας.
“Γιατί όμως υποστηρίζει κάτι τέτοιο;” θα ρωτήσετε τώρα. Σύμφωνα με τη Sahm, η αγορά εργασίας έχει ήδη αρχίσει να υποχωρεί σημαντικά. Άρα, η FED πρέπει να δράσει γρήγορα για να σταματήσει αυτή την εξασθένιση.
Από την άλλη, υπάρχουν αυτοί που δεν θέλουν βιαστικές κινήσεις. Όπως για παράδειγμα ο οικονομολόγος Tom Simons, ο οποίος πιστεύει πως η FED πρέπει να πάει αργά και σταθερά με μια μείωση 0.25%. Η σκέψη πίσω από αυτή την άποψη είναι ότι η οικονομία πρέπει να ομαλοποιηθεί χωρίς να δώσουμε την εντύπωση πως υπάρχει κρίση. Επιπλέον, η επιθετική μείωση των επιτοκίων, κρύβει και τον κίνδυνο αναζωπύρωσης του πληθωρισμού. Και αν γίνει αυτό, τόσα χρόνια θα είναι σαν να κάναμε μια τρύπα στο νερό.
Πάντως, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME, τα δύο στρατόπεδα φαίνεται να είναι χωρισμένα ακριβώς στη μέση. Μιας και το 50% των επενδυτών αναμένει πλέον μείωση κατά 0.25% ενώ το υπόλοιπο 50% αναμένει μείωση 0.5%.