Σχεδόν όλοι οι αξιωματούχοι της FED στη συνεδρίαση της FOMC στις 2-3 Μαΐου δήλωσαν ότι οι καθοδικοί κίνδυνοι για την ανάπτυξη και οι ανοδικοί κίνδυνοι για την ανεργία έχουν αυξηθεί λόγω των τραπεζικών πιέσεων, σύμφωνα με τα πρακτικά της FOMC που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη.
Τα πρακτικά της συνεδρίασης έδειξαν επίσης ότι τα μέλη της FOMC ήταν διχασμένα όσον αφορά την ανάγκη για περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων. Με τους αυξημένους κινδύνους, οι συμμετέχοντες “εξέφρασαν γενικά αβεβαιότητα σχετικά με το πόσο περισσότερη σύσφιξη της πολιτικής μπορεί να είναι κατάλληλη“. Ορισμένοι, ωστόσο, δήλωσαν ότι πρόσθετη “σύσφιξη της πολιτικής θα ήταν πιθανότατα δικαιολογημένη σε μελλοντικές συνεδριάσεις”, εάν η πρόοδος στη μείωση του πληθωρισμού στο στόχο της Fed για 2% παρέμενε “απαράδεκτα αργή”.
Οι οικονομικές προβλέψεις του επιτελείου της FED αναμένουν ότι η περαιτέρω σύσφιξη των τραπεζικών πιστωτικών συνθηκών, μαζί με τις ήδη σφιχτές χρηματοπιστωτικές συνθήκες, θα οδηγήσουν σε μια ήπια ύφεση που θα ξεκινήσει αργότερα φέτος. Το πραγματικό ΑΕΠ αναμένεται να επιβραδυνθεί τα επόμενα δύο τρίμηνα και στη συνέχεια να μειωθεί ελαφρά τόσο το 4ο τρίμηνο του 2023 όσο και το 1ο τρίμηνο του 2024, σύμφωνα με τα πρακτικά.
Τα μέλη της FOMC, πάντως, που δεν εξέδωσαν οικονομικές προβλέψεις στη συνεδρίαση του Μαΐου, αναμένουν γενικά ότι το πραγματικό ΑΕΠ θα αυξηθεί με ρυθμό κάτω από το ρυθμό της μακροπρόθεσμης τάσης του το 2023, αντανακλώντας τις επιπτώσεις των περιοριστικών χρηματοπιστωτικών συνθηκών.
“Οι συμμετέχοντες εκτίμησαν ότι η σωρευτική σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής κατά το προηγούμενο έτος συνέβαλε σημαντικά σε πιο περιοριστικές χρηματοπιστωτικές συνθήκες”, αναφέρεται στα πρακτικά. “Εκτίμησαν επίσης ότι η πίεση στον τραπεζικό τομέα θα επιβαρύνει πιθανώς περαιτέρω την οικονομική δραστηριότητα, αλλά ο βαθμός στον οποίο θα συμβεί αυτό παρέμεινε εξαιρετικά αβέβαιος“.
Οι αξιωματούχοι συζήτησαν επίσης την κατάσταση σχετικά με το όριο του χρέους: “Πολλοί συμμετέχοντες ανέφεραν ότι είναι απαραίτητο να αυξηθεί εγκαίρως το όριο του χρέους για να αποφευχθεί ο κίνδυνος σοβαρά δυσμενών διαταραχών στο χρηματοπιστωτικό σύστημα και την ευρύτερη οικονομία“.
Να θυμίσουμε πως η επιτροπή χάραξης πολιτικής αύξησε το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης τον Μάιο, αντιπροσωπεύοντας τη 10η συνεχόμενη αύξησή του, στο 5,00%-5,25%. Εντός των τελευταίων 15 μηνών, η κεντρική τράπεζα αύξησε το εύρος του επιτοκίου-στόχου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων από σχεδόν 0% σε μια προσπάθεια να πιέσει τον πληθωρισμό προς τα κάτω.
Η δήλωση της FOMC είχε απομακρύνει τη γλώσσα που σηματοδοτούσε περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων, οδηγώντας πολλούς παρατηρητές της FED να πιστεύουν ότι η κεντρική τράπεζα ήταν έτοιμη να διακόψει την πορεία αύξησης των επιτοκίων της. Οι traders αποδίδουν πιθανότητα 65,8% ότι το βασικό επιτόκιο θα παραμείνει στο 5,00%-5,25% στη συνεδρίαση της Fed στις 13-14 Ιουνίου, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME. Αλλά η πιθανότητα 34,2% για αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης δεν είναι ασήμαντη.