O διευθύνων σύμβουλος της ΕΧΑΕ, Γιάννος Κοντόπουλος, έκρουσε τον κώδωνα του κινδύνου αναφορικά με τον νέο κανονισμό που είναι σε διαβούλευση με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και αναμένεται να αποφασιστεί ο τρόπος με τον οποίο η ΕΧΑΕ θα πιέσει τις εισηγμένες, με σκοπό να βελτιώσουν τη διασπορά τους. Παρότι ακόμα δεν έχει παρθεί απόφαση, πηγές από την ΕΧΑΕ αναφέρουν ότι προτεραιότητα αποτελεί η προστασία των επενδυτών και όποια κίνηση γίνει θα είναι προς το συμφέρον τους.
Σημειώνεται πως το θέμα της διασποράς δεν είναι σύγχρονο φαινόμενο, καθώς δεν είναι η πρώτη φορά που τίθεται αυτό το ζήτημα. Παλαιότερα υπήρξε κατηγορία χαμηλής διασποράς και είχε δοθεί περιθώριο βελτίωσης της διασποράς προς τις εισηγμένες χωρίς, χωρίς να υπάρξει θετικό αποτέλεσμα.
Η ειδική κατηγορία που δημιουργήθηκε είχε τα χαρακτηριστικά της επιτήρησης. Οι μετοχές είναι ίδιες δημοπρασίες, δημιουργώντας σύγχυση στους επενδυτές, καθώς θεωρούσαν προβληματικές τις εισηγμένες εταιρείες με χαμηλή διασπορά. Στη συνέχεια καταργήθηκε η κατηγορία και οι εταιρείες πέρασαν σε κανονική διαπραγμάτευση με περιορισμούς στη μέγιστη και ελάχιστη επιτρεπτή κίνηση βάσει εμπορευσιμότητας ή ύπαρξης ειδικού διαπραγματευτή.
Πλέον είναι αρκετά πιθανό να επιστρέψει μια παρόμοια κατηγορία διαπραγμάτευσης. Το ζήτημα είναι αν σε περίπτωση που διατεθεί μία ειδική κατηγορία, υπάρξει και συνέχεια. Αν για παράδειγμα θα μπορούσε η είσοδος σε μία ειδική κατηγορία να έχει περιορισμένο χρόνο παραμονής και μετά να δούμε αναστολή διαπραγμάτευσης αν δε βελτιωθεί η διασπορά, ως μέσο πίεσης από την πλευρά της ΕΧΑΕ. Ο νέος κανονισμός θα τεθεί σε ισχύ το νέο έτος. Αυτό θα δώσει περίοδο προσαρμογής στις εταιρείες, ώστε να προσαρμοστούν σε αυτόν.
Οι εταιρείες που εμπλέκονται σε αυτό είναι πολλές, καθώς ο Γιάννος Κοντόπουλος έθεσε όριο το 25% για όσες εταιρείες έχουν κάτω από 200 εκατ. ευρώ κεφαλαιοποίηση και το 15% για όσες έχουν πάνω από 200 εκατ. ευρώ. Η ΕΧΑΕ θα δείξει ακόμα μικρότερη ανοχή σε εταιρείες με διασπορά κάτω από 10%. Αυτές που ξεχωρίζουν σε αυτή την κατηγορία είναι οι: οι: Alpha Αστικά Ακίνητα (91,53% η Alpha Bank), Attica Group (92.5% η Strix), Trastor (98,3% η Τράπεζα Πειραιώς), ΒΙΣ (91,35% ΗQ Foods), AVE (4 μέτοχοι έχουν συνολικά 90,13%), Καρέλιας (5 μέτοχοι έχουν 94,4%) και REDS (94,2% η Ελλάκτωρ).
Παράλληλα υπάρχουν δεκάδες εταιρείες κάτω από 200 εκατ. ευρώ με διασπορά μικρότερη του 25%, ενώ και πάνω από 200 εκατ. ευρώ δεν είναι λίγες αυτές που είτε είναι στο όριο είτε έχουν μικρότερη διασπορά. Ήδη κάποιες έχουν εκφράσει διάθεση για αύξηση διασποράς όπως η Austiacard ή Prodea και παλιότερα η Viohalco και η Cenergy. Ενδεικτικά οι εταιρείες που χρειάζονται βελτίωση διασποράς ή είναι στο όριο είναι: Λούλης, Premia, Ακρίτας, Αλουμύλ (στο όριο), Βογιατζόγλου, Δάιος, ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ (κοντά στο όριο), ΕΛΒΕ, Μύλοι Κεπενού, Moda Bagno, Ελλάκτωρ, Έλτον, Κλουκίνας-Λάππας, Ιατρικό Αθηνών, Καρέλιας, ΛΑΜΨΑ, Μαθιός.