Ο Thomas Hayes, πρόεδρος της εταιρείας διαχείρισης επενδύσεων Great Hill Capital, πιστεύει ότι η χθεσινή πτώση των μετοχών ήταν μια σπασμωδική αντίδραση και ότι η κατάθεση του Powell στη Γερουσία δεν ήταν τόσο bearish όσο πίστευε η αγορά.
Κοιτάζοντας λίγο πιο βαθιά, ο Hayes είδε ενδείξεις ότι ο Powell έχει μια πιο διαφοροποιημένη εντύπωση για την τρέχουσα κατάσταση του πληθωρισμού.
“Ο Powell πιστεύει ότι θα δούμε πτώση του πληθωρισμού λόγω των ακινήτων, τα οποία αποτελούν το μεγαλύτερο βάρος. Αλλά οι υπηρεσίες είναι υψηλά και αυτό θα πάρει κάποιο χρόνο. Έτσι, υπάρχει μια μικρή επιθετική διάθεση, αλλά και μια αναγνώριση ότι δίνει προσοχή στα δεδομένα. Πραγματικά δεν το βρίσκω τόσο bearish όσο η αγορά”, δήλωσε ο Thomas Hayes της Great Hill Capital.
Ο Powell στην κατάθεσή του δήλωσε ότι η “αποκλιμάκωση” των ενοικίων που παρατηρείται στις πρόσφατα υπογεγραμμένες μισθώσεις υποδεικνύει επιβράδυνση του πληθωρισμού των υπηρεσιών στέγασης, ενώ σημείωσε ότι υπάρχουν “ελάχιστα σημάδια αποπληθωρισμού” στις βασικές υπηρεσίες εκτός της στέγασης.
“Το πιο σημαντικό πράγμα που είπε ήταν ότι τα μέτρα των νέων μισθώσεων κατοικιών που υπογράφονται δείχνουν σημαντική μείωση του πληθωρισμού και αυτό είναι το μεγαλύτερο κέρδος βάρους στον CPI“, δήλωσε ο Hayes. “Αυτό που υπαινίχθηκε σε σχέση με τις νέες μισθώσεις θα κάνει τον CPI να καταρρεύσει τον Μάιο, τον Ιούνιο και τον Ιούλιο”.
Μετά τη συνεδρίαση της νομισματικής πολιτικής της Fed τον Φεβρουάριο, κατά την οποία οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής κατέβηκαν σε αύξηση του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης, το κλίμα στην αγορά ήταν θετικό. Ωστόσο, τα πράγματα πήραν τροπή προς το χειρότερο από τα μέσα Φεβρουαρίου, με αφορμή την έκθεση για τον CPI που ήταν πιο υψηλά από την αναμενόμενη.
Περαιτέρω οικονομικά στοιχεία κατά τη διάρκεια του μήνα ανέδειξαν τις συνεχιζόμενες πληθωριστικές πιέσεις και την ανθεκτική αγορά εργασίας, αναγκάζοντας τους συμμετέχοντες στην αγορά να αναπροσαρμόσουν σημαντικά τις προσδοκίες τους για τα ανώτατα επιτόκια.
“Μόλις η Fed έχει κάλυψη για να σταματήσει να αυξάνει τα επιτόκια, θα σταματήσει να αυξάνει τα επιτόκια. Αυτό δεν σημαίνει ότι θα κάνουν στροφή και θα μειώσουν. Αυτό δεν πρόκειται να συμβεί. Θα τα διατηρήσουν αυξημένα“, δήλωσε ο Hayes.
Και πρόσθεσε: “Αλλά νομίζω ότι θα καταλήξουμε σε δύο ακόμη αυξήσεις και στη συνέχεια τα δεδομένα θα είναι αρκετά ήπια για να τους δώσουν κάλυψη. Δεν μπορούν απλά να κάνουν παύση πριν έρθουν τα δεδομένα. Χρειάζονται κάποια δεδομένα για να πουν ότι εντάξει, κάναμε αρκετά, ας κάνουμε παύση και ας δούμε πώς θα πάει”.