 ){kind=link}
Ο αναλυτής της J.P. Morgan, Steven Alexopoulos, όχι μόνο διατήρησε την αξιολόγηση Overweight για την First Republic Bank (FRC) μετά τη συμφωνία μιας ομάδας από τις μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ να τοποθετήσουν 30 δισ. δολάρια ανασφάλιστων καταθέσεων στην προβληματική τράπεζα, αλλά διατηρεί την FRC ως την κορυφαία επιλογή του μεταξύ των τραπεζών μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης.
“Με τις μετοχές να διαπραγματεύονται πολύ κάτω από την TBV (και πολύ κάτω από την TBV “burn-down” για τις μη πραγματοποιημένες ζημίες HTM), βλέπουμε αυτό το όνομα ως ένα όνομα υψηλότερου κινδύνου αλλά δυνητικά πολύ υψηλής ανταμοιβής“, έγραψε ο Alexopoulos σε σημείωμα προς τους πελάτες του.
Τα δύο βασικά ερωτήματα για τους επενδυτές είναι τα εξής: 1) αν τα 30 δισ. δολάρια των πρόσθετων καταθέσεων είναι αρκετά, και 2) ποια θα είναι η δύναμη των κερδών της εταιρείας μετά την τραπεζική αναταραχή.
Ο αναλυτής εκτιμά ότι οι τράπεζες που παρέχουν τις καταθέσεις, οι οποίες μαζί έχουν ενεργητικό $16 τρις, θεώρησαν ότι το ποσό των $30 δις είναι επαρκές για έναν “κατάλληλο διάδρομο” για την FRC.
Όσον αφορά τα κέρδη: “Υποθέτοντας ότι ένα αρκετά μεγάλο μέρος των ανασφάλιστων καταθέσεων της FRC θα εξαντληθεί, σε ένα σενάριο όπου ο ισολογισμός της εταιρείας θα μειωθεί κατά 15-50%, εκτιμούμε ότι τα κέρδη ανά μετοχή το 2023 θα διαμορφωθούν μεταξύ 3,95 και 4,64 δολαρίων αντίστοιχα“, ανέφερε.
Συγκριτικά, τα κέρδη ανά μετοχή της First Republic (FRC) για το 2022 κατά GAAP ήταν 8,25 δολάρια, αυξημένα κατά 7% σε σχέση με το 2021.
Νωρίτερα εντός της ημέρας, η μετοχή της First Republic Bank σημείωσε πτώση μετά την παύση του μερίσματος