Ο οικονομολόγος, πρόεδρος του Queens’ College του Κέιμπριτζ και σύμβουλος των Allianz και Gramercy, Μοχάμεντ Ελ Εριάν αναφέρθηκε στα επόμενα βήματα που πρέπει να γίνουν για την αποφυγή μιας νέας όξυνσης της τραπεζικής κρίσης. Σε άρθρο του ο ίδιος τονίζει πως βρίσκεται σε εξέλιξη ένας δεύτερος κύκλος κρίσης, ο οποίος αφορά ζητήματα κόστους χρηματοδότησης και ισολογισμού λιγότερο προβληματικών τραπεζών.
Αρχικά υποστηρίζει πως είναι ιδιαίτερα δύσκολο να επαναληφθεί η εντυπωσιακή κατάρρευση της SVB, από την οποίαν σημειώθηκε εκροή 42 δισ. δολαρίων μέσα σε μία ημέρα. Αυτό είναι δύσκολο γιατί, αν και δεν έχει υπάρξει κάποια αλλαγή σε νομικό επίπεδο, η έως τώρα πρακτική έχει δείξει ότι de facto το ύψος των καταθέσεων που καλύπτονται από τις αμερικανικές αρχές ξεπερνά το τυπικό όριο των 250.000 δολαρίων. Επίσης, η Fed άνοιξε ένα παράθυρο χρηματοδότησης που επιτρέπει στις τράπεζες για ένα έτος να ανταλλάσσουν στην ονομαστική τους αξία τίτλους που αξίζουν σημαντικά λιγότερο στην αγορά.
Οι δύο αυτές κινήσεις δεν εξασφαλίζουν τη σταθεροποίηση του τραπεζικού συστήματος των ΗΠΑ. Πολλές περιφερειακές τράπεζες εξακολουθούν να λειτουργούν «με αναντιστοιχίες μεταξύ των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων και των μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων τους». Παράλληλα, οι ισολογισμοί τους επιβαρύνονται από επισφαλή δάνεια εμπορικών ακινήτων.
Για τον κ. Ελ Εριάν και η δεύτερη φάση της κρίσης μπορεί να αποφευχθεί. Στο ίδιο άρθρο του τονίζει τα βήματα που θα πρέπει να γίνουν για την επίτευξη αυτή.
Πρώτον, οι τράπεζες πρέπει να είναι πιο προσεκτικές σε αυτά που λένε και, γενικά, να έχουν πολύ ευέλικτη επικοινωνία με τους επενδυτές. Δεύτερον, η Fed πρέπει να ενισχύσει το καθεστώς εποπτείας της. Τρίτον, οι λύσεις δημόσιου-ιδιωτικού τομέα για τις τράπεζες πρέπει να λειτουργήσουν με πιο σφιχτό χρονοδιάγραμμα, αν χρειαστεί. Τέταρτον, ο δημόσιος τομέας πρέπει να διαβεβαιώσει τις αγορές ότι, αντί για τις ad hoc προσεγγίσεις που κυριαρχούσαν μέχρι σήμερα, θα εργαστεί για την αναμόρφωση τόσο του συστήματος ασφάλισης καταθέσεων όσο και της ρύθμισης των τραπεζών.