Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια για πρώτη φορά εδώ και 11 χρόνια, όπως και οι άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες ανά τον κόσμο, στην προσπάθεια να αντιμετωπιστεί η ιστορική άνοδος του πληθωρισμού.
Με τις αυξανόμενες τιμές να αποτελούν διαρκώς αυξανόμενη ανησυχία για τα νοικοκυριά, τις εταιρείες και τις κυβερνήσεις στην ευρωζώνη, η ΕΚΤ μπορεί ακόμη και να παρεκκλίνει από το πρόγραμμα της και να εξετάσει μια αύξηση κατά μισή ποσοστιαία μονάδα στη σημερινή συνεδρίαση.
Μάλιστα, οι αναφορές σχετικά με το ότι εξετάζει κάτι τέτοιο, οδήγησε την ABN Amro να αλλάξει τις προβλέψεις της σε αύξηση κατά 50 μονάδες βάσης αντί των 25. Οι αγορές χρήματος θεωρούν οτι είναι 50-50.
Όποιου μεγέθους και αν είναι η αύξηση, πρόκειται να πλαισιωθεί από την παρουσίαση ενός νέου μέσου για τον περιορισμό των αναταραχών στην αγορά χρέους, καθώς αυξάνεται το κόστος δανεισμού.
Η ακριβής σύνθεση του μέσου αγοράς ομολόγων είναι πιθανό να συζητηθεί, καθώς οι αξιωματούχοι δεν τα βρίσκουν αναφορικά με τις προϋποθέσεις για τις χώρες που επωφελούνται από τις αγορές.
Ενώ η πολυαναμενόμενη αύξηση των επιτοκίων από την ΕΚΤ τη φέρνει πιο κοντά στις περισσότερες από 80 κεντρικές τράπεζες που έχουν αυξήσει ήδη τα επιτόκια αυτό το έτος, βρίσκεται πίσω από τη Federal Reserve, η οποία ξεκίνησε τις αυξήσεις τον Μάρτιο και προσφάτως φέρεται να εξετάζει μια μεγάλη αύξηση κατά 75 μονάδες βάσης.
Επιπλέον, όσο προχωράει, η ανάγκη για προσοχή γίνεται μεγαλύτερη. Η ύφεση είναι όλο και πιο πιθανή στην Ευρώπη και θα ενισχυθεί εάν η Ρωσία σταματήσει τις ενεργειακές προμήθειες τον χειμώνα.
Κατά τα άλλα, μια πολιτική κρίση στην Ιταλία έδειξε πόσο γρήγορα μπορούν να αποσταθεροποιηθούν οι αγορές κρατικών ομολόγων, ενώ το ευρώ προσφάτως υποχώρησε στην ισοτιμία με το δολάριο, τροφοδοτώντας τον πληθωρισμό-ρεκόρ, που είναι τέσσερις φορές τον στόχο του 2%.
“Η πρόοδος για το εργαλείο κατά του κατακερματισμού της ΕΚΤ, θα μπορούσε να καθορίσει εάν θα έχουμε αύξηση 25 μονάδων ή 50 μονάδων που εξετάζει τώρα το δ,σ. Η άποψη μας παραμένει ότι μια πραγματικά αξιόπιστη λύση για τον κατακερματισμό είναι πιθανό να προκύψει μόνο εν μέσω κρίσης -αυτό υποδηλώνει μια μικρότερη αύξηση των επιτοκίων”, σχολιάζει ο επικεφαλής οικονομολόγος του Bloomberg Economics για την Ευρώπη.
Όταν το δ.σ. της ΕΚΤ συνεδρίασε τον Ιούνιο, προχώρησε σε μια ασυνήθιστη δέσμευση για αύξηση του επιτοκίου καταθέσεων κατά 25 μονάδες αυτόν τον μήνα, στο -0,25%.
Υποσχέθηκε μια μεγαλύτερη κίνηση στην επόμενη συνεδρίαση τον Σεπτέμβριο, εάν οι προοπτικές για τον πληθωρισμό δεν βελτιωθούν, συνηγορώντας υπέρ μιας “βιώσιμης πορείας περαιτέρω αυξήσεων” στη συνέχεια.
Ωστόσο, πριν από την ανακοίνωση αυτής της εβδομάδας, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είχαν δεύτερες σκέψεις και τώρα εξετάζουν μια αύξηση κατά 50 μονάδες βάσης, σύμφωνα με πηγές του Bloomberg.
Μια τέτοια κίνηση θα έθετε τέλος στα αρνητικά επιτόκια που ισχύουν εδώ και οκτώ χρόνια.
Ο λόγος για τη συζήτηση για μια πιο επιθετική κίνηση, είναι ο πληθωρισμός, ο οποίος σημείωσε νέο ρεκόρ τον Ιούνιο. Παρά τις οικονομικές δυσκολίες, οι αναλυτές δηλώνουν ότι οι τιμές δεν έχουν ακόμη κορυφωθεί.