Ο διορισμός του Scott Bessent, ενός γνωστού «δημοσιονομικού γερακιού» που αντιτίθεται στα ελλείμματα και επικρίνει τη χαλαρή νομισματική πολιτική της Fed, στη θέση του Υπουργού Οικονομικών από τον Donald Trump προκαλεί ερωτήματα για τη δημοσιονομική πολιτική της δεύτερης θητείας του. Ωστόσο, το ενδιαφέρον στράφηκε στο ευρώ, το οποίο επηρεάστηκε από τα απογοητευτικά στοιχεία PMI του Νοεμβρίου, καταλήγοντας στο τέλος της εβδομάδας ως το πιο αδύναμο νόμισμα μεταξύ των μεγάλων διεθνών νομισμάτων.
Η υποψηφιότητα του Bessent φανερώνει τη μεγάλη αβεβαιότητα γύρω από τις οικονομικές πολιτικές που θα ακολουθήσουν οι Ρεπουμπλικανοί, από τους δασμούς έως τη νομισματική και δημοσιονομική πολιτική. Αυτή η αβεβαιότητα φάνηκε να ανακόπτει την πρόσφατη ανοδική πορεία του δολαρίου. Αυτήν την εβδομάδα, λόγω της Ημέρας των Ευχαριστιών, οι ειδήσεις είναι περιορισμένες, με εξαίρεση την προκαταρκτική έκθεση για τον πληθωρισμό Νοεμβρίου στην Ευρωζώνη που αναμένεται την Παρασκευή. Μια ενδεχόμενη ανοδική έκπληξη στον πληθωρισμό μπορεί να αναζωπυρώσει τις ανησυχίες για στασιμοπληθωρισμό, κάτι που θα δημιουργήσει νέες προκλήσεις για την ΕΚΤ. Παράλληλα, το ενδιαφέρον επικεντρώνεται στις θέσεις του νέου Υπουργού Οικονομικών και σε ενδεχόμενες ανακοινώσεις για δασμούς ή δημοσιονομικά μέτρα.
Στερλίνα
Τα PMI για τη βρετανική οικονομία έδειξαν χαμηλότερη από την αναμενόμενη δραστηριότητα, υποδηλώνοντας σχεδόν στασιμότητα τον Νοέμβριο. Παράλληλα, οι επιχειρήσεις φαίνεται να διατηρούν επιφυλάξεις για τον προϋπολογισμό των Εργατικών. Η ξεκάθαρη νίκη του Trump φαίνεται να είχε κάποια προσωρινή αρνητική επίδραση στην επιχειρηματική εμπιστοσύνη, αλλά παραμένουμε σχετικά αισιόδοξοι για τη στερλίνα, ιδιαίτερα σε σχέση με άλλα ευρωπαϊκά νομίσματα. Το έλλειμμα εμπορικών συναλλαγών του Ηνωμένου Βασιλείου με τις ΗΠΑ προσφέρει προστασία από τις επιπτώσεις ενδεχόμενων δασμών.
Ευρώ
Τα απογοητευτικά στοιχεία PMI ενίσχυσαν την πιθανότητα η ΕΚΤ να προχωρήσει σε σημαντική μείωση επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο, κάτι που οι αγορές θεωρούν κατά 50% πιθανό. Αυτές οι εκτιμήσεις, μαζί με προεξοφλήσεις για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων, οδήγησαν το ευρώ σε επίπεδα που είχαν να παρατηρηθούν από το 2022, αν και αργότερα σημείωσε μικρή ανάκαμψη. Η ανακοίνωση για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη είναι το πιο κρίσιμο γεγονός της εβδομάδας, καθώς μια πιθανή αύξηση θα ενισχύσει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, επιβαρύνοντας την ήδη ασθενή οικονομία της ζώνης του ευρώ.
Δολάριο ΗΠΑ
Η ανοδική πορεία του δολαρίου επιβραδύνθηκε την προηγούμενη εβδομάδα, παρά την προσωρινή πτώση του ευρώ κάτω από το επίπεδο 1,04. Τα επιτόκια φαίνεται να έχουν φτάσει στο ανώτατο σημείο τους, καθώς οι αγορές αμφιβάλλουν για τη δυνατότητα νέας αύξησης τον Δεκέμβριο. Με το δεκαετές επιτόκιο να έχει αυξηθεί από 3,6% σε σχεδόν 4,5% σε δύο μήνες, η αγορά θεωρεί πιθανή μια στασιμότητα στα επιτόκια της Fed, με την επόμενη κίνηση να είναι αβέβαιη