Η ελαφριά αύξηση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ τον Σεπτέμβριο οδήγησε σε άνοδο τις αποδόσεις των μακροπρόθεσμων αμερικανικών ομολόγων, ενισχύοντας επίσης το δολάριο. Η εικόνα μιας ισχυρής αμερικανικής οικονομίας, με την αγορά εργασίας να παραμένει σε υψηλά επίπεδα και τον πληθωρισμό να ακολουθεί ήπια ανοδική τάση, περιορίζει την ενίσχυση άλλων σημαντικών νομισμάτων έναντι του δολαρίου. Ωστόσο, η ενίσχυση του δολαρίου ήταν μέτρια, με τα περισσότερα νομίσματα να κινούνται σε εύρος +/- 1% σε σχέση με την αρχή της εβδομάδας, κάτι που δείχνει ότι οι θετικές επιδόσεις της αμερικανικής οικονομίας έχουν ήδη ενσωματωθεί στις προβλέψεις και ότι το δολάριο ίσως δυσκολευτεί να σημειώσει περαιτέρω βραχυπρόθεσμη άνοδο.
Αυτή την εβδομάδα, η προσοχή στρέφεται στην Ευρώπη. Την Πέμπτη, το ενδιαφέρον θα επικεντρωθεί στη συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για τον Οκτώβριο, όπου αναμένεται να προχωρήσει σε μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, εν μέσω ενδείξεων οικονομικής στασιμότητας ή και επιδείνωσης στην Ευρωζώνη. Υπάρχει σημαντική αβεβαιότητα σχετικά με τις ανακοινώσεις της ΕΚΤ, ειδικά ως προς την ανησυχία της για την πρόσφατη αποδυνάμωση των πρόδρομων οικονομικών δεικτών. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η εβδομάδα θα φέρει κρίσιμα στοιχεία, ξεκινώντας με τα δεδομένα απασχόλησης για τον Αύγουστο και τον Σεπτέμβριο, που θα δημοσιευθούν την Τρίτη, και τον δείκτη πληθωρισμού Σεπτεμβρίου, που θα ανακοινωθεί την Τετάρτη. Αντίθετα, στις ΗΠΑ δεν αναμένονται σημαντικές οικονομικές ανακοινώσεις αυτή την εβδομάδα.
Στερλίνα
Ευρώ
Οι αναλύσεις των στοιχείων της οικονομίας της Ευρωζώνης συνεχίζουν να επηρεάζουν αρνητικά το κοινό νόμισμα, αν και η ανακοίνωση επιθετικών μέτρων τόνωσης της οικονομίας στην Κίνα έχει σε κάποιο βαθμό μετριάσει την απαισιοδοξία. Η προσοχή των αγορών θα εστιαστεί στο ύφος των ανακοινώσεων, κατά τη συνεδρίαση του Οκτωβρίου της ΕΚΤ την Πέμπτη. Η κεντρική τράπεζα γενικά δε χρησιμοποιεί επικοινωνιακές υπερβολές στις ανακοινώσεις της, ιδιαιτέρως σε συνεδριάσεις όπως αυτή όπου οι προβλέψεις της δεν θα ανανεωθούν. Η αποφυγή αναφορών σε μελλοντικές μειώσεις επιτοκίων ίσως λειτουργήσει σταθεροποιητικά για το ευρώ.
Δολάριο ΗΠΑ
Τα μακροπρόθεσμα επιτόκια, όπως και το δολάριο, έχουν αυξηθεί σταθερά από τότε που έφτασαν σε χαμηλό, αμέσως μετά τη μείωση των 50 μ.β. από τη Fed. Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό της προηγούμενης εβδομάδας ενίσχυσαν περαιτέρω αυτήν την τάση. Ο δομικός πληθωρισμός για το Σεπτέμβριο ήταν υψηλότερος από τις προσδοκίες και ο δείκτης πληθωρισμού που επιλέγουμε να παρακολουθούμε περισσότερο, ο κινούμενος μέσος όρος τριών μηνών αυτού του δείκτη, αυξάνεται επί τρεις συνεχόμενους μήνες, με το ετήσιο επίπεδο να πλησιάζει περισσότερο στο 4% παρά στο 3%. Αυτό δεν είναι ακόμη αρκετό για να εκτροχιάσει τη δέσμευση της Fed για μείωση σε κάθε μία από τις υπόλοιπες συνεδριάσεις της για το 2024. Ωστόσο, η αμερικανική οικονομία αναπτύσσεται με ρυθμό 3% και η αγορά εργασίας βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα απασχόλησης, στοιχεία που υποδηλώνουν ότι το κατώτατο όριο των επιτοκίων των ΗΠΑ είναι πιο κοντά από ό,τι αποτιμούν οι αγορές αυτή τη στιγμή.