Η άνοδος των επιτοκίων τροφοδοτεί την εκτίναξη του κόστους χρηματοδότησης, ενώ οι ανησυχίες των επενδυτών για τις προοπτικές των κατασκευαστών εμπορικών ακινήτων αυξάνονται.
Οι μετοχές ακινήτων της Σουηδίας -που θεωρούνται προπομποί για τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν τα ευρωπαϊκά ακίνητα- έχουν υποχωρήσει αυτή την εβδομάδα, καθώς η SBB, ένας από τους μεγαλύτερους ιδιοκτήτες εμπορικών ακινήτων της χώρας, σταμάτησε τη διανομή μερισμάτων και ακύρωσε μια έκδοση δικαιωμάτων προτίμησης, αφού υπέστη υποβάθμιση της αξιολόγησης χρέους.Ο δείκτης Stoxx 600 Real Estate Index, ο οποίος έχει διαγράψει περίπου 140 δισ. ευρώ σε αγοραία αξία από την κορύφωσή του τον Αύγουστο του 2021, σημειώνοντας πτώση 45%.
Αναλυτές της Citi, εκτιμούν ότι η αξία των περιουσιακών στοιχείων των εμπορικών ακινήτων στη Δυτική Ευρώπη θα μπορούσε να μειωθεί έως και 40%, γεγονός που θα μπορούσε δυνητικά να προκαλέσει αναθεωρήσεις των συμφωνιών και να απαιτήσει έως και 178 δισ. ευρώ νέων ιδίων κεφαλαίων ή “άλλες ενέργειες μετριασμού”.
Αυτό είναι περισσότερο από την κεφαλαιοποίηση ολόκληρου του δείκτη του κλάδου των ακινήτων που ανέρχεται σε 144 δισ. ευρώ.
Οι κίνδυνοι των συμφωνιών, μαζί με το προφίλ αναχρηματοδότησης των ακινήτων για χαμηλότερους δείκτες δανείων προς αξία, απαιτούν μια “σημαντική επανεκμετάλλευση” στον τομέα,όπψς λενε από τη CitiGroup.
Ο ευαίσθητος στα επιτόκια τομέας παραμένει επίσης υπό πίεση, αφού η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι η εκστρατεία αύξησης των επιτοκίων της έχει ακόμη περισσότερο δρόμο μπροστά της, με ορισμένους αξιωματούχους να αντιτίθενται στις υποθέσεις της αγοράς ότι ο κύκλος θα ολοκληρωθεί τον Ιούλιο.
Εν μέσω επιδείνωσης του κλίματος, οι στρατηγικοί αναλυτές της Barclays και της JPMorgan συγκαταλέγονται μεταξύ εκείνων που είναι αρνητικοί για τον κλάδο.
Οι μετοχές ακινήτων της Σουηδίας -που θεωρούνται προπομποί για τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν τα ευρωπαϊκά ακίνητα- έχουν υποχωρήσει αυτή την εβδομάδα, καθώς η SBB, ένας από τους μεγαλύτερους ιδιοκτήτες εμπορικών ακινήτων της χώρας, σταμάτησε τη διανομή μερισμάτων και ακύρωσε μια έκδοση δικαιωμάτων προτίμησης, αφού υπέστη υποβάθμιση της αξιολόγησης χρέους.Ο δείκτης Stoxx 600 Real Estate Index, ο οποίος έχει διαγράψει περίπου 140 δισ. ευρώ σε αγοραία αξία από την κορύφωσή του τον Αύγουστο του 2021, σημειώνοντας πτώση 45%.
Αναλυτές της Citi, εκτιμούν ότι η αξία των περιουσιακών στοιχείων των εμπορικών ακινήτων στη Δυτική Ευρώπη θα μπορούσε να μειωθεί έως και 40%, γεγονός που θα μπορούσε δυνητικά να προκαλέσει αναθεωρήσεις των συμφωνιών και να απαιτήσει έως και 178 δισ. ευρώ νέων ιδίων κεφαλαίων ή “άλλες ενέργειες μετριασμού”.
Αυτό είναι περισσότερο από την κεφαλαιοποίηση ολόκληρου του δείκτη του κλάδου των ακινήτων που ανέρχεται σε 144 δισ. ευρώ.
Οι κίνδυνοι των συμφωνιών, μαζί με το προφίλ αναχρηματοδότησης των ακινήτων για χαμηλότερους δείκτες δανείων προς αξία, απαιτούν μια “σημαντική επανεκμετάλλευση” στον τομέα,όπψς λενε από τη CitiGroup.
Ο ευαίσθητος στα επιτόκια τομέας παραμένει επίσης υπό πίεση, αφού η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι η εκστρατεία αύξησης των επιτοκίων της έχει ακόμη περισσότερο δρόμο μπροστά της, με ορισμένους αξιωματούχους να αντιτίθενται στις υποθέσεις της αγοράς ότι ο κύκλος θα ολοκληρωθεί τον Ιούλιο.
Εν μέσω επιδείνωσης του κλίματος, οι στρατηγικοί αναλυτές της Barclays και της JPMorgan συγκαταλέγονται μεταξύ εκείνων που είναι αρνητικοί για τον κλάδο.