 να αισθάνονται παραμελημένοι, αφού ο κύριος ανταγωνιστής, η Nvidia ($NVDA) τα πηγαίνει πολύ καλά ...){kind=link}
Είναι λογικό οι επενδυτές της AMD ($AMD) να αισθάνονται παραμελημένοι, αφού ο κύριος ανταγωνιστής, η Nvidia ($NVDA) τα πηγαίνει πολύ καλά προσφέροντας μεγάλες αποδόσεις στους μετόχους. Παρόλο που η AMD ($AMD) εξακολουθεί να είναι κερδοφόρα και διαθέτει καθαρό ταμειακό ισολογισμό, φαίνεται αυτά τα δύο να μην είναι αρκετά για να παρηγορήσουν τους επενδυτές της που βλέπουν την Nvdia ($NVDA) να τρέχει με τρελούς ρυθμούς. Τα πράγματα όμως φαίνεται να αλλάζουν και το μέλλον της AMD ($AMD) μάλλον θα κάνει τους επενδυτές της χαρούμενους, αφού η AMD ($AMD) μάλλον θα καταφέρει να μειώσει το χάσμα από την Nvdia ($NVDA) όπως έκανε και στο παρελθόν.
Τιμή μετοχής $AMD
Ενώ η μετοχή έχει σημειώσει σταθερή άνοδο από τα χαμηλά της, είναι σαφές ότι το παιχνίδι του “generative AI” δεν λειτουργεί ακριβώς το ίδιο με την Nvidia ($NVDA) η οποία διαπραγματεύεται σε υψηλά όλων των εποχών, ενώ η AMD ($AMD) διαπραγματεύεται γύρω στα επίπεδα του 2021.
Βασικά στοιχεία της $AMD
Στο πιο πρόσφατο τρίμηνο της, η AMD ($AMD) είδε τελικά κάποια σταθεροποίηση στις διαδοχικές μειώσεις των εσόδων, αλλά εξακολουθεί να βλέπει τα έσοδα να μειώνονται κατά 18% σε ετήσια βάση.
Ενώ τα ενσωματωμένα έσοδα ήταν ο μόνος αναπτυσσόμενος τομέας σε ετήσια βάση, μαζί με τα έσοδα από τα τυχερά παιχνίδια συγκράτησαν τη διαδοχική ανάπτυξη. Η AMD είδε σταθερή διαδοχική αύξηση στα έσοδα από πελάτες, αλλά σημείωσε μόνο 2%, σε τριμηνιαία βάση, αύξηση στα έσοδα από κέντρα δεδομένων, όταν τα αποτελέσματα αυτά είναι απογοητευτικά σε σύγκριση με αυτά που δημοσιεύει η NVDA.
Η AMD ($AMD) είδε τα λειτουργικά έσοδα από το τμήμα πελατών της να γίνονται αρνητικά, καθώς η εταιρεία δούλευε τα αποθέματα της. Αλλά η διοίκηση αναμένει ότι το τμήμα πελατών θα επιστρέψει στην κερδοφορία το επόμενο τρίμηνο.
Η συνολική μείωση των εσόδων οδήγησε σε πτώση των λειτουργικών εσόδων. Η AMD ($AMD) δημιούργησε λειτουργικές ζημίες ύψους 20 εκατ. δολαρίων και λειτουργικά έσοδα ύψους 1,1 δισ. δολαρίων.
Αυτά τα αποτελέσματα είναι σταθερά, φτάνει να σκεφτούμε ότι πολλές εταιρείες τεχνολογίας αντιμετωπίζουν δυσκολίες όσον αφορά τη σύγκριση των αποτελεσμάτων με τη περίοδο της πανδημίας. Αλλά και πάλι, με την NVDA να δημοσιεύει τερατώδη νούμερα, είναι λογικό οι επενδυτές να νιώθουν ότι έχουν μείνει εκτός.
Η AMD έκλεισε το τρίμηνο με 6,3 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και βραχυπρόθεσμες επενδύσεις έναντι 2,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε χρέος, για μια σταθερή καθαρή ταμειακή θέση 3,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Όσον αφορά το μέλλον, η διοίκηση εκτιμά ότι τα έσοδα θα αυξηθούν κατά 2,5% σε ετήσια βάση και κατά 6,5% σε διαδοχική βάση σε περίπου 5,7 δισεκατομμύρια δολάρια. Η διοίκηση αναμένει ότι τα έσοδα από τα κέντρα δεδομένων και τα ενσωματωμένα έσοδα θα παρουσιάσουν αύξηση σε ετήσια βάση για ολόκληρο το έτος.
Κατά την τηλεδιάσκεψη, η διοίκηση σημείωσε ότι ενώ “οι εφαρμογές AI επεκτείνονται”, παρατηρείται επίσης συνεχής βελτιστοποίηση του cloud. Όπως αναμενόταν, η διοίκηση είναι πολύ αισιόδοξη για το κλάδου του AI, σημειώνοντας ότι βλέπει την αγορά των AI Accelerators για κέντρα δεδομένων να φτάνει πάνω από 150 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2027. Για να ανταποκριθεί σε αυτή την ευκαιρία, η εταιρεία επενδύει σημαντικά στην έρευνα και ανάπτυξη που σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη.
Η διοίκηση έκανε πιο ξεκάθαρη την πρόβλεψη της για τον τομέα των κέντρων δεδομένων, προβλέποντας “υψηλό μονοψήφιο” ποσοστό αύξησης των εσόδων σε ετήσια βάση κατά το τρίτο τρίμηνο.
Μεταξύ αυτού και της πρόβλεψης για την αύξηση των εσόδων του κέντρου δεδομένων σε ετήσια βάση για ολόκληρο το έτος, αυτό συνεπάγεται 50% διαδοχική αύξηση των εσόδων το τέταρτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους. Η διοίκηση συνέχισε λέγοντας ότι “το 2024 είναι ένα πολύ σημαντικό έτος για εμάς”. Σε οποιοδήποτε άλλο σύμπαν, μια τέτοια προβλεπόμενη αύξηση θα αντιμετωπιζόταν αρκετά ανοδικά, ειδικά δεδομένου του δύσκολου μακροοικονομικού περιβάλλοντος. Αλλά και πάλι — το πρόβλημα είναι ότι η NVDA μόλις ανέφερε αύξηση 141% σε τριμηνιαία βάση και 171% σε ετήσια βάση στα έσοδα από τα κέντρα δεδομένων, με αποτέλεσμα τα νούμερα της AMD να φαίνονται πολύ μικρά.
AMD, Buy, Hold ή Sell;
Ενώ φαίνεται να υστερεί σε σχέση με την NVDA στην αγορά του AI, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, η AMD βρίσκεται σε τέτοια θέση που θα μπορέσει να επωφεληθεί από την επιπλέον άνοδο του AI. Ίσως χρειαστεί λίγο χρόνο να γίνει πιο ανταγωνιστική σε σχέση με την NVDA αλλά το έχει ξανακάνει στο παρελθόν οπότε λογικά δε θα είναι δύσκολο.
Η AMD διαπραγματεύεται με μια εκπληκτική έκπτωση 65% σε σχέση με την NVDA σε σχέση με την τιμή προς τις πωλήσεις. Η αγορά αποτιμά σαφώς τη δυνατότητα της NVDA να κατακτήσει — και να διατηρήσει — σημαντικό μερίδιο αγοράς.
Το τελικό αποτέλεσμα είναι ότι ενώ η NVDA διαπραγματεύεται περίπου στο 11x τα κέρδη του 2033, η AMD διαπραγματεύεται στο 11x τα κέρδη του 2027.
Επιπλέον, υπάρχει το ενδεχόμενο η AMD να παρουσιάσει πολύ ισχυρότερα αποτελέσματα από τις προβλέψεις, όταν κυκλοφορήσει μια πιο ανταγωνιστική πρόταση στο AI. Εν τω μεταξύ, οι εκτιμήσεις για την NVDA φαίνονται υπερβολικά αισιόδοξες, δεδομένου ότι υπονοούν ελάχιστη επιβράδυνση μετά την προβλεπόμενη τριψήφια ανάπτυξη φέτος.
Πάντως όλα τα νούμερα δείχνουν μια σταθερή άνοδο της μετοχής της AMD ($AMD) για τα επόμενα χρόνια, ειδικά αν η AMD ($AMD) καταφέρει να έχει ένα “Nvidia moment” και να σημειώσει μια τρομερή ανάπτυξη όπως έκανε και η Nvidia ($NVDA) πρόσφατα. Αυτοί όλοι λοιπόν είναι οι λόγοι που θα έκαναν κάποιον να επενδύσει στην AMD ($AMD) τη δεδομένη στιγμή.
Αν λοιπόν πιστεύετε ότι η AMD ($AMD) θα καταφέρει να καλύψει το χάσμα με την Nvidia ($NVDA), πράγμα το οποίο θα φέρει σημαντικά κέρδη για την εταιρεία αλλά και άνοδο στη τιμή της μετοχής της, τότε το μόνο που έχετε να κάνετε είναι να αγοράσετε τη μετοχή της AMD ($AMD) μέσα από τη Freedom24.