Η Τράπεζα της Ιαπωνίας προώθησε το εύρος των επιτοκίων της (±0.25% -> ±0.50%) σε μια κίνηση που οι αγορές ερμήνευσαν ως επιθετική. Παρόλα αυτά η στάση της Ιαπωνίας να διατηρήσει τα επιτόκια της στο 0% είναι ισχυρός δείκτης ότι η Ιαπωνία είναι ελαστική με την νομισματική πολιτικής. Τι σημαίνει τώρα αυτό για το yen; Πολύ πιθανό να ισχυροποιηθεί πρόσκαιρα λόγω της αύξησης του εύρους, αλλά με την πρώτη αύξηση επιτοκίων από την Fed, το yen θα πέσει.
Στη δήλωσή της για τη νομισματική πολιτική τον Δεκέμβριο, η Τράπεζα της Ιαπωνίας (Bank of Japan- BoJ ) διεύρυνε το εύρος αυτό ελαφρώς «για να βελτιώσει τη λειτουργία της αγοράς», ενώ ταυτόχρονα τόνισε ότι παραμένει πλήρως δεσμευμένη στη συνέχιση διευκολυντικών νομισματικών πολιτικών. Ενώ η αλλαγή του εύρους είναι μικροσκοπική, οι κάτοχοι ιαπωνικών εταιρικών securities (εταιρικά ομόλογα και μετοχές) είναι πιθανό να θέλουν να αποχωρίσουν άμεσα λόγω της αποσταθεροποίησης του νομίσματος.
Στο εγγύς μέλλον η Ιαπωνία θα αναγκαστεί να ανεβάζει τα επιτόκια της, αν θέλει να φέρει ισορροπία στο νόμισμα της. Αυτό εκ των πραγμάτων θα ανεβάσει και την τιμή του yen. Οι ισορροπίες είναι όμως πολύ λεπτές. Για να τα βάλουμε σε μια χρονολογική σειρά, αν όλα πάνε σύμφωνα με τα λεγόμενα της BoJ, το yen θα ανέβει για ένα σύντομο χρονικό διάστημα, μετά θα πέσει όταν η Fed ανεβάσει τα επιτόκια της και στο τέλος θα ανέβει και πάλι μόλις αρχίσει η Ιαπωνία να ακολουθεί πιο αυστηρή νομισματική πολιτική.
Στην πραγματικότητα η αγορά αυτή τη στιγμή έχει προεξοφλήσει μια σύσφιξη που η τράπεζα της Ιαπωνίας δεν έχει ανακοινώσει ποτέ. Η παράνοια σε όλο της το μεγαλείο.
Προφανώς επενδυτικά είτε μπορούμε να μπούμε στον χορό και να ρισκάρουμε, είτε να κάτσουμε και να παρακολουθούμε τις εξελίξεις (τείνω στο δεύτερο)
 σε μια κίνηση που οι αγορές ερμήνευσαν ως επιθετική. Παρόλα...){kind=link}