Τα έντοκα γραμμάτια του Δημοσίου (T-Bills) που λήγουν το πρώτο δεκαπενθήμερο του Ιουνίου σημείωσαν άνοδο, καθώς οι συναλλαγές ξανάρχισαν μετά την αργία του Memorial Day, αφού η συμφωνία για την άρση του ανώτατου ορίου του χρέους μείωσε την ανησυχία για την προοπτική μιας καταστροφικής χρεοκοπίας των ΗΠΑ.
Οι αποδόσεις των τίτλων που λήγουν στις αρχές Ιουνίου – οι οποίοι θεωρούνται ως οι πιο επικίνδυνοι επειδή η υπουργός Οικονομικών Janet Yellen έχει δηλώσει ότι η κυβέρνηση θα εξαντλήσει τα μετρητά της ήδη από τις 5 Ιουνίου – συνέχισαν την πτώση τους την Τρίτη, και άλλοι τίτλοι που λήγουν στο πρώτο μισό του μήνα ακολούθησαν το παράδειγμά τους. Τα έντοκα γραμμάτια που λήγουν στις 6 Ιουνίου είχαν απόδοση 5,2%, από περίπου 7% σε κάποιο σημείο της προηγούμενης εβδομάδας.
Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Joe Biden και ο πρόεδρος της Βουλής των Αντιπροσώπων Kevin McCarthy έχουν εκφράσει την πεποίθηση ότι μια συμφωνία για την αναστολή του ανώτατου ορίου χρέους με ταυτόχρονη θέσπιση ανώτατων ορίων στις διακριτικές δαπάνες θα περάσει από το Κογκρέσο τις επόμενες ημέρες, και η έγκριση κέρδισε την πρώιμη υποστήριξη επιφανών μελών της μετριοπαθούς και πραγματιστικής πτέρυγας κάθε κόμματος.
Οι αποδόσεις σε ορισμένα έντοκα γραμμάτια ξεπέρασαν το 7% την περασμένη εβδομάδα, καθώς οι επενδυτές απέφυγαν τους τίτλους υψηλού κινδύνου. Η τιμή των credit default swaps – παράγωγα που επιτρέπουν στους επενδυτές να ασφαλίζονται έναντι της αδυναμίας πληρωμής – κορυφώθηκε πολύ πάνω από τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν στο επεισόδιο με το όριο χρέους του 2011, προτού διολισθήσει την Τρίτη.
Οι αναλυτές αναμένουν ότι το Υπουργείο Οικονομικών θα αναπληρώσει σύντομα το ταμειακό του υπόλοιπο και μπορεί να πουλήσει περισσότερα από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε έντοκα γραμμάτια μέχρι το τέλος του τρίτου τριμήνου, σύμφωνα με ορισμένες εκτιμήσεις. Το αμερικανικό απόθεμα μετρητών βρίσκεται σήμερα σε περίπου 39 δισεκατομμύρια δολάρια, το χαμηλότερο επίπεδο από το 2017.
Αυτό θα μπορούσε να περιορίσει τις μειώσεις στις αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων τίτλων, καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να εκτιμήσουν τι θα ακολουθήσει.
“Οι αγορές είναι πιθανό να αποτιμήσουν το τεράστιο ασφάλιστρο κινδύνου στα T-Bills“, δήλωσαν αναλυτές της Mizuho, μεταξύ των οποίων και η Evelyne Gomez-Liechti. “Ωστόσο, αναμένουμε ότι η τιμολόγηση του πανικού για την αθέτηση πληρωμών θα αντισταθμιστεί εν μέρει από τις εκδόσεις που πρόκειται να ακολουθήσουν”.
Αλλού, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων μεγαλύτερης διάρκειας υποχώρησαν επίσης. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς μειώθηκε κατά 9 μονάδες βάσης στο 3,71%.
Εκτός από την έγκριση της συμφωνίας για το χρέος, οι επενδυτές ομολόγων εξετάζουν επίσης τις προσδοκίες για την πολιτική των επιτοκίων της FED τον Ιούνιο και τον Ιούλιο, με περίπου μία ακόμη αύξηση να έχει προβλεφθεί. Η έκθεση της Παρασκευής για την απασχόληση στις ΗΠΑ θα παρακολουθείται στενά για να διαπιστωθεί εάν η αγορά εργασίας συνεχίζει να παρουσιάζει σημάδια υποχώρησης.
Αυτή η εβδομάδα φέρνει επίσης την επανεξισορρόπηση του δείκτη ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου στο τέλος του μήνα, ώστε να ενσωματωθούν μεγάλες τριμηνιαίες νέες εκδόσεις χρέους 10 και 30 ετών, γεγονός που μπορεί να αυξήσει τη ζήτηση για αυτούς τους τομείς της αγοράς.
“Τα στοιχεία PCE της Παρασκευής δείχνουν ότι η FED δεν έχει ξεφύγει εντελώς από το πρόβλημα και ίσως χρειαστεί να συνεχίσει να αυξάνει τις τιμές“, δήλωσε ο Prashant Newnaha, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων Ασίας-Ειρηνικού στην TD Securities στη Σιγκαπούρη, αναφερόμενος στο μέτρο του πληθωρισμού που προτιμά η κεντρική τράπεζα. “Αυτό θα πρέπει να επιβαρύνει περισσότερο τις λήξεις του εμπρόσθιου άκρου παρά του πίσω άκρου”.
 που λήγουν το πρώτο δεκαπενθήμερο του Ιουνίου σημείωσαν άνοδο με τους επενδυτές να στοιχηματίζουν){kind=link}